Минфин подсчитал урон для бюджета от возможных шоков на сырьевых рынках, следует из материалов к проекту казны на 2020-2022 годы. В самом крайнем случае, если цены на нефть российской марки Urals обрушатся до $10 за баррель и останутся на этом уровне на протяжении десяти лет, от продажи энергоресурсов бюджет недополучит доходы на сумму более 70% годового ВВП. По итогам 2018-го он достиг 103 трлн рублей. Впрочем, эксперты уверены: сценарии с падением цен на нефть даже до $40 маловероятны. По их словам, объём накопленной подушки безопасности и устойчивость государственных финансов в целом позволят экономике пройти период низких цен на углеводороды без особых потрясений.
10X10
В год, когда цены на нефть упадут до минимально возможных показателей - $10 за баррель, - казна недополучит около 5% ВВП в виде доходов от продажи энергоресурсов. Показатель рассчитал Минфин в рамках проверки устойчивости бюджета к возможным шокам на сырьевых рынках. Таким образом, ведомство сохраняет свой апрельский прогноз. Оценки содержатся в Основных направлениях бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2020 год и плановый период 2021 и 2022 годов.
Если нефть рухнет до $10 и не подорожает на протяжении десяти лет, казна потеряет за весь этот период доходы, равные 70% ВВП, следует из расчётов Минфина.
Однако такое снижение - самый радикальный сценарий среди остальных шоковых, вероятность его воплощения в жизнь крайне низка, уверена руководитель направления "Фискальная политика" Экономической экспертной группы Александра Суслина.
- Вряд ли Минфин всерьёз ожидает такого развития событий. Рассчитывать урон в случае апокалипсиса - это скорее чисто техническая задача. На основе предельно низких показателей проще оценить чувствительность экономики к более мягким сдвигам на ключевых рынках, - полагает эксперт.
При снижении котировок негативный эффект, по её мнению, будет сглажен ослаблением курса национальной валюты и как следствие ростом доходов бюджета в рублёвом выражении.
С точки зрения Минфина, самый близкий к реальности вариант стресса для бюджета - падение цены на нефть до $40 за баррель. В этом случае государственные финансы не пострадают - урон от такого коллапса на нефтяных рынках для доходов казны нулевой, полагают в ведомстве. В министерстве оперативно на вопросы "Известий" о том, какова вероятность реализации шоковых сценариев, не ответили.
Согласно базовому прогнозу Минэкономразвития, цены на смесь Urals снизятся с$62-63 за баррель в 2019-м до $57-в 2020-м и до $53 - к 2024 году. Однако у МЭР есть и более пессимистичный сценарий развития событий. В консервативном варианте стоимость нефти упадёт до $42,5 за баррель в 2020 году и в дальнейшем вырастет до $45,9 к 2024-му.
ОПАСНОЕ СНИЖЕНИЕ
Цены на нефть в последние три месяца стабильно снижались: в третьем квартале стоимость эталонного сорта Brent (близка к цене Urals) просела на 8,7% - с $65 до $59 за баррель. Этот показатель стал худшим с четвёртого квартала прошлого года, когда котировки этой марки сократились на 35%.
От падения стоимости не спасла даже приостановка работы ключевого НПЗ крупнейшего в мире производителя нефти - компании Saudi Aramco из Саудовской Аравии. 14 сентября на завод конгломерата была совершена атака дро-нов, после чего цены подскочили с $60,2 до $67,5 за баррель. Но в октябре нефтяные котировки продолжили снижение. 3 октября стоимость Brent уменьшилась на 1,42% - до $56,87 за баррель.
В июне 2019 года на фоне неопределённости перспектив новой сделки ОПЕК+ о сокращении нефтедобычи первый вице-премьер и министр финансов Антон Силуанов не исключал сокращения котировок вплоть до $30 за баррель.
- Мы же не знаем, что будет летом, как ОПЕК - договорится, не договорится по ограничению добычи, - пояснял он тогда свой прогноз.
Однако такой вариант развития событий не оправдался и объединение крупнейших экспортёров нефти продлило соглашение об ограничении добычи.
Несмотря на действительно малую вероятность падения стоимости нефти до $30 и ниже, такой вариант развития событий не стоит сбрасывать со счетов, уверен эксперт РАНХиГС Владимир Климанов.
- До кризиса 2009 года цена отсечения для накоплений в Стабилизационном фонде находилась сначала на уровне $20, а потом $27 за баррель. Объём накопленных резервов достигал примерно 10% ВВП. Однако эти деньги были использованы почти целиком за два года кризиса, - напомнил Владимир Климанов.
В Минфине считают снижение цен на нефть до $25-30 за баррель в течение трёх-пяти лет шоком средних масштабов, следует из материалов к проекту бюджета. Объём потерь в виде нефтегазовых доходов за такой период может составить 5-14% ВВП.
ДЕРЖИТ УДАР
Впрочем, в данный момент бюджетная система в целом намного более устойчива к потрясениям, чем в предыдущие кризисы, добавил Владимир Климанов. По его мнению, казна формируется со стабильным профицитом,у России рекордно низкий уровень долга на федеральном уровне, да и закредитованность регионов также находится в относительно комфортной зоне.
В комментариях Минфина к расчётам развития событий в случае ценовых шоков сказано: гарантия исполнения всех обязательств государства и сохранения макроэкономической и финансовой стабильности - наличие достаточного объёма ликвидных активов в Фонде национального благосостояния (ФНБ).
В "кубышке" резервируются средства от продажи нефти по цене выше $40 за баррель. ФНБ предназначен для исполнения государством своих обязательств в период кризисов и шоков на сырьевых рынках. На 1 октября 2019 года в фонде накопилось почти 8 трлн рублей, или $123 млрд. Пока эти деньги размещены в высоколиквидных бумагах с максимально низким уровнем риска, таких как суверенные облигации развитых стран.
0
25.00
